〖股指期货〗叙说股指期貨指的是什麼?

一、股指期貨指的是什麼?

股指期貨(Stock Index Futures,即股票價格指數期貨,也可稱為股價指數期貨),是指以股價指數為标的資産的标準化期貨合約。雙方約定在未來某個特定的時間,可以按照事先确定的股價指數的大小,進行标的指數的買賣。股指期貨交易的标的物是股票價格指數。

股指期貨指的是什麼?

二、股指期貨是什麼?

股指期貨(Stock Index Futures,即股票價格指數期貨,也可稱為股價指數期貨),是指以股價指數為标的資産的标準化期貨合約。雙方約定在未來某個特定的時間,可以按照事先确定的股價指數的大小,進行标的指數的買賣。股指期貨交易的标的物是股票價格指數。

股指期貨是什麼?

三、美國股指期貨與中國股指期貨

如果說成交量的話當然是期貨第一,現貨黃金一天的成交量就幾萬億美金,這個股票是沒法比的,但是股票是資本市場的基石,至于資金還是看個人的投資喜好吧,對于美國民衆來說還是股票多,期貨畢竟有杠杆的。股票和期貨的本質不同,股票是對一個公司的投資,而期貨是為了套期保值和價格發現。

美國股指期貨與中國股指期貨

四、指數期貨的股指期貨

什麼是股指期貨呢?它是一種以股票價格指數為标的物的金融期貨合約,即以股票市場的股價指數為交易标的物,由交易雙方訂立的、約定在未來某一特定時間按約定價格進行股價指數交易的一種标準化合約。除具有标準化合約、杠杆機制、集中交易、對沖機制、每日無負債結算等期貨交易的一般特征外,還具有自身一些特點。例如,股指期貨标的物為相應的股票價格指數、報價單位以指數點計、采用現金交割方式等。

自美國堪薩斯交易所(KCTB)于1982年推出價值線指數期貨以來,股指期貨得到迅速發展。據美國期貨業協會(FIA)統計,截至2005年底,在29個國家/地區有32家交易所至少有一個股指期貨品種在挂牌交易。在2005年全球期貨合約39.61億張的成交量中,股指期貨穩居第二,占全球期貨交易量的22.2%,僅次于利率期貨(53.17%)。 股指期貨的發展曆程大緻可以分為四個階段:股指期貨的孕育和産生階段(1977-1982年)、股指期貨的成長階段(1983-1987年)、股指期貨的停滞階段(1988-1989年)、股指期貨的快速發展階段(1990-至今)。

20世紀70年代,金融全球化和自由化增加了風險的來源和傳播渠道,放大了風險的影響和後果,全球商品和資産的價格波幅加劇,金融危機頻頻發生。與此同時,西方各國受石油危機影響,經濟發展不穩,利率、彙率波動頻繁,通貨膨脹加劇,股市一片蕭條。美國道瓊斯指數跌至1700點,跌幅甚至超過了20世紀30年代金融風暴時期的一倍。股票市場價格大幅波動,投資者對股票風險管理工具的需求非常強烈。

1982年2月24日,KCBT正式推出了價值線股指期貨合約。2個月後,CME推出了标準普爾500(S&P500)股指期貨合約,同年5月紐約期貨交易所(NYBOT)上市了紐約證券交易所綜合指數期貨。在股指期貨交易開展初期,由于投資者對這一投資工具的特性缺乏了解,交易比較清淡,價格走勢不穩,常出現現貨價格與期貨價格之間基差較大的現象。

随着市場發展,股指期貨逐漸為投資者所了解和加以應用,其功能在這一時期内逐步被認同,交易也日漸活躍,并在許多國家和地區得到了發展,從而形成了世界性的股指期貨交易熱潮。這一時期股指期貨的高速發展主要得益于市場效率的提高,期貨市場的高流動性、高效率、低成本的特點完全顯現,大部分股市投資者已開始參與股指期貨交易,并熟練運用這一工具對沖風險和謀取價差。一些更複雜的動态交易模式也日益流行。

1987年10月19日,美國華爾街股市一天暴跌近25%,從而引發全球股市重挫的金融風暴,即著名的“黑色星期五”。一些人認為,這次股災的罪魁禍首是股指期貨,包括著名的《布萊迪報告》以及後來得名的“瀑布理論”。盡管事後證明,沒有證據表明是期貨市場的過錯,但是股指期貨市場還是受到了重創,交易量不斷下降。這次股災也使市場管理者充分認識到股指期貨的“雙刃”作用,進一步加強了對股指期貨交易的風險監管和制度規範,出台了許多防範股市大跌的應對措施。例如,期貨交易所則制訂出股票指數期貨合約的漲跌停闆限制,借以穩定市場發生劇烈波動時投資者的恐慌心理。這些措施在後來股指的小幅振蕩中起到重要作用,保證了股指期貨市場的持續平穩運行,為20世紀90年代股指期貨的繁榮奠定了堅實基礎。

進入20世紀90年代後,有關股指期貨的争議逐漸消失,規章制度得以完善,投資行為更為理智。特别是随着全球證券市場的迅猛發展,國際投資日益廣泛,投資者對股票市場風險管理工具的需求猛增,使得近十幾年來無論是市場經濟發達國家,還是新興市場國家,股指期貨交易都呈現出良好的發展勢頭,并逐步形成了包括股票期貨、期權和股指期貨、期權在内的完整的股票衍生品市場體系。

随着中國國民經濟尤其是金融市場改革開放的不斷深入,利率、彙率的市場化使得各金融機構對期貨等風險管理工具的需求日益強烈。與此同時,中國資本市場股權分置改革順利推進,上市公司質量不斷提高,券商和期貨公司内控日益規範,機構投資者力量日漸壯大,證券、期貨市場的法律法規環境更加完善,資本市場進入一個新的發展時期,這些都為股指期貨的上市創造了良好的條件,而中國商品期貨市場十多年的發展則為股指期貨的平穩運行積累了豐富的經驗。有理由相信,股指期貨的上市将不僅僅在中國期貨市場發展史上具有裡程碑意義,而且對于豐富投資組合、提升市場流動性、維護中國金融體系安全也具有重要的戰略意義。

指數期貨的股指期貨

五、股指期貨

利用股指期貨進行保值、套利操作舉例分析2007-05-10 14:46 如何利用股指期貨進行保值、套利操作的案例分析:

現在滬深300價格是3710點(5月10日盤中價格)。

但是現在滬深300股指期貨的12月份合約價格已經漲到5900左右了,意思是假如你現在以5900點的價位賣空12月股指期貨一手,等到12月的第三個周五(最後交割日)滬深300指數收盤後,股指期貨12月合約要按當天收盤價格進行結算,假設那天(12月第三個周五)收盤價格是5500,那麼你在5月初賣的合約一手的盈虧計算是:1手*(5900-5500=)400點*300元/點=12萬。

好了,繼續正題——假設你現在買了100萬的股票,大部分是滬深300指數的權重股,也就是說大盤漲你的股票肯定也漲。而且漲跌幅度相近。于是你現在完全可以這樣操作:

嘿嘿,咱現在大膽持有股票不動、與莊共舞!空一手12月的期指,投入保證金約17萬(假設的,計算方式:5900*300元/點*10%=17.7萬,),那麼,你就是對你買的100萬股票做了有效保值操作,完全可以防範以後股市的下跌給你帶來的股票市值縮水損失!也可以說基本上确保到12月下旬股指交割日時能有近60萬元的收益

為什麼可以?假設兩個月後,股市下跌,那麼12月的股指會下跌更快更多,這一手股指期貨的盈利幾乎可以遠遠超過你股票産生的縮水損失。比方說到12月下旬最終交割時,滬深300指數波動到3500點,現貨股票損失大約是:(3710-3500)/3710乘以100萬=5 .66萬,但同時那一手股指期貨的盈利将是:(5900-3500)乘以300=72萬!兩項沖抵後淨盈利:72萬-5.66萬=66.34萬.

假設到12月的第三個周五,滬深300指數漲到5800點,股指也按5800點最終進行結算,那麼你的股票肯定又賺不少,大約是:(5800-3710)/3710乘以100萬=56.3萬元。同時期指也有盈利:(5900-5800)X300=3萬元。收益總和約60萬!

再假如,到最後交割時滬深300指數漲到6000點,那麼股票收益大概計算為:(6000-3710)/3710乘以100萬,結果=61.7萬。 股指期貨上的虧損:(6000-5900)*300元/點=3萬。 兩項相對沖後仍盈利達58.7萬之多!

期貨投資因為使用保證金制度,好比前幾年股票交易中的融資(俗稱透支),而且是10倍融資!所以操作不好的話風險很大。如上面案例中隻買一手股指就可以對100萬的現貨股票做對沖保值或套利操作了。而投入資金不過才17萬

股指期貨

六、股指期貨是怎麼計算的?

股指期貨合約以當日結算價作為計算當日盈虧的依據。

具體計算公式如下:當日盈虧=∑[(賣出成交價-當日結算價)賣出量]+∑[(當日結算價-買入成交價)買入量]+(上一交易日結算價-當日結算價)(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量)。

股指期貨交易由于具有T+0以及保證金杠杆交易的特點,所以比普通股票交易更具有風險,建議新手在專業的分析師指導下進行交易方能有理想的投資回報。

擴展資料:

股指期貨可以降低股市的日均振幅和月線平均振幅,抑制股市非理性波動,當投資者不看好股市,可以通過股指期貨的套期保值功能在期貨上做空,鎖定股票的賬面盈利,從而不必将所持股票抛出,造成股市恐慌性下跌。

套利者通過期現套利和跨期套利,降低了期貨和現貨之間,以及不同期限合約之間的價差,使其保持在合理範圍。三者相互依存,缺一不可。股指期貨市場是一個封閉的市場,套保盤願意為避險支付保證金,投機盤為獲得微小波動的機會願意承擔風險。

參考資料來源:百度百科-股指期貨

股指期貨是怎麼計算的?

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