重庆啤酒股票基本面分析报告。重庆啤酒股票基本面分析报告图
股票投资是一种需要长期持有的投资方式,投资者需要有耐心和毅力,不断学习和调整自己的投资策略,才能在市场中获得长期的稳定回报。谈闻财经将带大家认识和了解重庆啤酒股票基本面分析报告。希望可以让你对这个问题有更多的认识。
华福证券有限责任公司刘畅,张东雪,林若尧近期对重庆啤酒进行研究并发布了研究报告《结构升级持续演绎,高端化标杆不改》,本报告对重庆啤酒给出买入评级,认为其目标价位为84.44元,当前股价为70.72元,预期上涨幅度为19.4%。
重庆啤酒(600132)
事件:重庆啤酒发布2024年一季度报告,公司24Q1实现营业收入42.93亿元,同比 7.16%,实现归属于母公司股东的净利润4.52亿元,同比 16.78%,实现扣非归母净利润4.46亿元,同比 16.91%。
高端占比持续提升,结构升级稳步推进
公司在实现全档次营收正增长的同时,结构持续升级亦稳步推进。公司24Q1实现啤酒业务收入41.78亿元,同比 6.59%,量价拆分来看,公司实现销量86.68万吨,对比同期增长5.25%,对应吨酒价格达4819.83元/吨,同比 1.28%,结构升级稳步推进。公司24Q1高端/主流/经济档次的收入分别达25.72/15.2/0.86亿元,分别同比 8.28%/ 3.57%/ 12.39%,收入占比对比同期分别 0.96/-1.06/ 0.11pct至61.56%/36.38%/2.06%。
吨成本改善,盈利能力同步提升驱动ROE持续提升。
公司2024年第一季度吨酒成本达2580.23元/吨,对比同期下降了3.27%,我们认为主要来自原材料成本改善和结构提升的双重促进。受益于吨成本的改善和吨价的提升,公司24Q1毛利率对比同期增长了2.74pct至47.9%,盈利能力稳步提升,销售费用率对比同期略微增加了0.18pct至13.13%,驱动毛销差对比同期2.56pct至34.77%,其余管理/研发/财务费用率分别对比同期 0.02/ 0.07/ 0.15pct至3.13%/0.11%/-0.19%,驱动净利率水平对比同期增长了1.6pct至20.94%,净利率的提升亦驱动公司ROE对比同期提升了1.9pct至19.1%。
盈利预测与投资建议
考虑到公司结构升级表现亮眼,我们上调了公司的盈利预测,预计24-26年归母净利润分别为14.64/15.66/16.55亿元(原24-26年分别为14.3/15.29/16.17亿元),对应PE分别为22/21/20倍。考虑到公司在我国啤酒市场中具备较强的市场地位,合理给予其24年28倍PE,对应目标价84.44元/股,维持买入评级。
风险提示
原材料成本增长、竞争加剧、食品安全问题等风险.
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券倪欣雨研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达83.32%,其预测2024年度归属净利润为盈利14.45亿,根据现价换算的预测PE为22.76。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有36家机构给出评级,买入评级30家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为76.45。
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无论你的行为是对是错,你都需要一个准则,一个你的行为应该遵循的准则,并根据实际情况不断改善你的行为举止。了解完重庆啤酒股票基本面分析报告。重庆啤酒股票基本面分析报告图,谈闻财经相信你明白很多要点。
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