广发研究精选股票c基金怎么样
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金融界基金07月20日讯 广发成长精选混合型证券投资基金(简称:广发成长精选混合C,代码010596)07月19日净值下跌2.97%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7324元,累计净值为0.7324元。
广发成长精选混合C基金成立以来收益-26.76%,今年以来收益-14.21%,近一月收益3.86%,近一年收益-27.25%。
本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为邱璟旻,自2021年01月20日管理该基金,任职期内收益-26.76%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有博腾股份(持仓比例10.67%)、药明康德(持仓比例9.53%)、康龙化成(持仓比例7.77%)、圣邦股份(持仓比例5.38%)、埃斯顿(持仓比例5.13%)、贵州茅台(持仓比例5.10%)、斯达半导(持仓比例5.09%)、北方华创(持仓比例4.89%)、天合光能(持仓比例4.85%)、泰格医药(持仓比例3.37%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
2022年一季度市场延续了2021年四季度以来的风格,整体呈现下跌态势,其中以创业板、科创板为代表的成长股跌幅较大,“困境反转”和能源类行业则有一定正回报,前者以航空、地产、养殖等为代表,后者则主要是煤炭、油气等。相对收益剪刀差在2月底、3月初达到历史极值,这种现象并非纯粹的交易层面的因素可以解释的,而与基本面有一定的关系,尤其是成长类行业估值高企后,市场对于其远期竞争格局及行业空间的担忧有所加剧。1月底,上市公司陆续进入了业绩披露期,以茅台为代表的一系列公司罕见地公布了1~2月的经营数据,从基本面角度给予了投资者较强的信心,预计之后随着大量上市公司的年报和一季报的逐渐发布,市场或将回到以基本面为主导的模式,因此长坡厚雪叠加当期景气度高的相关行业与公司或将得到更多投资者的青睐,形成市场的主线逻辑,这也是本基金的主要配置思路。
关于几个重点行业的基本面情况。
1、医药:核心驱动因素在于医保支付压力加大以及“万物皆可集采”的负面预期,相关企业依然面临较大的政策风险和估值压力,但是主流公司的跌幅基本都达到了50%,在一定程度上已经反映了投资者的担心。随着二级市场的持续下跌,医药相关的一级市场融资热度有所下降,融资额持续同比下滑是市场规律的自然体现,因为创新药研发本就是极高风险的,此时的高风险并不一定匹配高收益。相反,对于管线较好且前期资本储备较为丰厚的公司而言,这是一次优胜劣汰机会,相关的CXO公司也是如此。基于全球产业链转移逻辑的CDMO景气度依然很高,尤其是新冠小分子药物的陆续上市,更是给供应链带来了新订单。新冠检测POCT试剂短期内有一定需求,但是整体壁垒较低,昙花一现概率较大。
2、消费:全国各地散发的疫情仍然存在,出行限制依然较多,叠加经济下行预期较为强烈,消费行业整体较为萎靡,预计后续政府可能会出台相关刺激政策。
3、半导体:全球范围的缺芯有一定程度的缓解,各大晶圆厂都在抓紧扩产,今年CAPEX支出力度预计将小于去年,但仍处于高位。国内建设热情依然很高,且陆续进入投产阶段,因此试剂、耗材与设备仍然具备较高的景气度。模拟芯片设计企业继续国产化。功率器件受益于下游新能源需求如电动车、光伏、风电、储能等行业的快速崛起,供需关系仍然较为紧张。服务器在云需求持续提升以及主机厂代际更换的刺激下也处于较高景气区间。但是消费电子、个人PC、通信等下游需求较弱。
4、新能源:电动车行业当前面临的主要问题是锂价高企,其降低了中下游产业链的利润,也可能抑制终端需求,远期风险主要在于供应格局。目前行业现状是需求很好,供应紧张,部分有锂库存收益的企业盈利在扩大。
光伏,硅料价格坚挺抑制了终端需求,辅料价格上涨压缩了组件企业的盈利能力,但是未来预计可以看到,硅料产能将逐步释放,全年预计达到280GW(逐季环比增加),明年超过500GW,不仅可以充分满足需求,价格预计也将大幅回落,因此产业链利润转移是相对确定的。另外,分布式光伏在全球范围内呈现出如火如荼的高景气局面,国内有整县推进和风光大基地加持,海外能源价格高企,光伏与储能性价比非常突出。
关于风险,国内还是在于疫情防控,尤其是全国经济最发达的华东地区目前面临较大的压力,可能会对GDP造成一定的负面影响。全球维度看,最大的不确定性是欧洲的军事冲突,难以推演后续的可能性,但剑拔弩张的严峻形势大概率最终会归于平静,因为双方都有底线,欧洲的能源严重依赖于俄罗斯,且俄罗斯是核大国。这场战争也是观察未来世界局势演变的重要窗口,未来各国的战略发展方向之一必然是全领域的“独立自主”,过去几十年由“全球化”带来的资源优势配置或将逐渐退坡。从资本市场角度去理解,核心就是粮食、能源、芯片和制药,因此未来相关产业链会更加受到各国政府的重视。本报告期内,由于本基金部分持仓与当前市场风格不符,净值出现了一定回撤,但我们坚信成长的力量,信奉优秀的企业总是“短期高估、长期低估”,以合理的价格或稍微溢价买进优秀的企业将有助于净值的增长。
本基金将继续坚持成长风格,标的选择立足于中长期成长性,淡化短期业绩波动与股价波动,力图为持有人创造更好的投资体验。
报告期内基金的业绩表现
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