〖600583海油工程股吧600983〗600583海油工程能做长线吗

财经知识的学习和应用需要注重资产配置能力的提升。投资者们需要根据自身的风险偏好和投资目标，合理配置不同类型的资产，以实现长期的投资回报。谈闻财经将带你了解600583海油工程股吧600983，希望你可以从中得到收获并且得到一个满意的答案。

本文概要：

• 1、求高手分析600583海油工程走势
• 2、首航高科可以做长线吗

求高手分析600583海油工程走势

答中信证券

投资要点

收入大幅增长100%。09年1季度，由于工作量增加，公司实现营业收入25.86亿元，同比增长100.03%，归属于母公司

的净利润1.24亿元，同比增长25.89%，基本每股收益0.06元。公司收入虽大幅增长，但业绩低于预期，主要是因为材料费

和租船费用同比增加10亿元（成本+115.33%）导致毛利下降6.5个百分点。

09年工作量有保证，表现仍值得期待。中海油未来两年实现“5000 万方”和渤海“3000 万方”油气当量的目标（目

前渤海油气产量1600 万方，公司1季度收入将近70%来自渤海）为公司提供饱满的工作量。此外， 1季度存货中已完工未

结算工程款增加9.86 亿元，增长54.1%（主要是文昌、蓬莱等项目已完工未结算工程款增加）；及针对各项目具体情况，

公司就关联交易价格和因资源价格变化所涉及的费用补偿正在与甲方沟通商谈，使得我们认为未来公司目前的盈利水平有

改善的空间，09年公司的表现仍值得期待。

获得增值税返还1.52亿元，09年税率15%。09年1季度，公司获得增值税返还1.52亿元。此外，08年底公司获得高薪技

术企业认证，08-10年将享受15%的税率。

作业重点转向海上 新投放产能将发挥效应。09年，公司较多项目已完成陆上设计及建造，进入海上安装阶段，海上

作业量将大幅增加。此外，08年公司有7500吨起重船、3000吨下水驳船以及15000hp三用工作船投入运营，作业能力大大

提高；09年，公司还将有1艘潜水铺管船交付使用，这部分新产能将在09-10年发挥效应。

风险因素：产能投放进度低于预期的风险；油气行业持续低迷的风险；公司毛利率被压缩的风险；公司项目收入确认

时间不确定的风险。

盈利预测、估值及投资评级：海油工程（完全摊薄后09/10年EPS 0.78/0.86元，09/10 年PE21/19倍，当前价16.74元

，目标价至20.00元，维持“买入”评级）

中投证券

公司今日发布2009年1季报，该季度公司实现收入25.86亿元，同比增加100.0%，实现归属母公司的净利润1.24亿元，同比增加25.9%。09年1季度公司的基本每股收益为0.06元，符合我们的预期。

投资要点：

1季度工程量饱满，渤海区域的收入贡献大幅上升。公司1季度生产运行开局良好，报告期内共生共运行29个工程项目，其中3个项目完工。1季度公司在渤海海域的收入达到17.8亿元，同比增长280%，渤海海域在公司总收入的占比也上升到68.8%，显示出公司上游客户中海油为实现2010年渤海3000万方的产量目标正加紧在油田开发方面的资本支出。

1季度结算毛利率较低，后期将通过合同变更等形式得以弥补。1季度公司结算毛利率为9.3%，同比约低7.5个百分点。结算毛利率的降低一方面是因为1季度公司因材料价格变化导致材料成本多支出1.18亿元；同时1季度公司实际发生的船舶服务价格较之前与业主方签订的协议价格相比要偏高一些，在一季度公司海上安装工作量大幅增加的情况下，船舶服务的价格偏差拉低了公司的整体结算毛利率水平。目前公司已就材料成本和船舶价格所涉及的费用补偿同甲方沟通商谈，从以往的经历来看，公司通过合同变更的形式获得弥补的可能较大。

后续工作量仍饱满，新增产能将陆续投放。09年公司计划新开工项目28个，其中20个项目要在年内完工，公司的后续工作量仍十分饱满。第二季度公司的浅水铺管船将建成并投入使用，青岛场地工作效率也将不断提升，公司产能不足的瓶颈将进一步得到缓解。

维持强烈推荐的投资评级。公司作为我国海洋石油领域具有主导地位的综合型能源工程提供商，将是我国海洋能源战略的主要受益者之一。随着产能规模和技术能力的快速提升，公司未来将在中海油稳定增长的油田开发支出中分享更大份额，未来业绩快速成长具有较高的确定性，预计09-11年的EPS分别为0.79、1.00和1.27元，维持对公司强烈推荐的投资评级。

国泰君安

事件：

公司公布一季报，实现营业收入25.86 亿元，净利润1.24 亿元，增加25.89%，单季业绩0.06 元。

报告期共运行29 个工程项目，其中，番禺30-1、渤中28-2 等3个项目完工，其余项目按计划安全、有序推进，第一季度生产运行开局良好。4 月份蓬莱19-3、秦皇岛33-1、锦州25-1 等项目海上安装工作和锦州25-1、渤中34-1、金县1-1 等项目组块和导管架建造工作顺利推进，工程进度明显加快。同时，针对各项目具体情况，就关联交易价格和因资源价格变化所涉及的费用补偿正在与甲方沟通商谈之中。

公司认为利润率和业绩增长有望超过既往的水平。

银河证券

1．事件

2008 年公司实现营业收入95.95 亿元，同比增长47.2%， 实现归属于母公司所有者的净利润11.94 亿元，同比增长10.39%。

2．我们的分析与判断

（一）、目前项目较多，但长期能否充足堪忧

2008年公司渤海地项目较多，全年共运行项目33个，报告期完成项目8 个，在建项目25个，重点运行项目及完工进度见表1。2008年公司新签订的订单量达123.77 亿元，比2007 年增长76%，创历史新高。海外市场工程订单额19.96 亿元，较2007 年增长233%。主要项目包括KONIAMBO大型镍矿冶炼厂4 万吨模块建造工程、韩国三星印度VED 海上安装项目等。公司海外发展战略布局正在形成之中，已在香港、印尼、尼日利亚注册建立了分支机构。目前，全球经济形势好转的迹象仍不明朗，国际油价走低导致海外石油公司不得不缩减油田资本开支，上游项目开发暂停或推迟投资，明显放缓，致使国际工程订单减少。虽然，2009年公司全年计划28 个项目先后投入运行，其中20 个项目计划在年内完工，但长期项目能否充足依然堪忧。

（二）、预计公司09年全年盈利小幅增长，2010年小幅下滑

经过20 多年来的积累，目前渤海油气产量为1600 万方，到2010 年两年要实现渤海3000 万方，总体达到5000 万方的规模，公司09年工程量十分饱满，海上安装主要集中在渤海海域。我们预计，09年饱满的工作量可以抵消合同价格下跌带来的不利影响，09年全年利润仍可小幅度增长，而10年则可能会因为工作量减少而出现业绩小幅下滑。

（三）、高资本性开支不逢时

2008 年公司资本支出共计33.94 亿元，主要用于“蓝鲸”船、深水起重铺管船和浅水铺管船的购建。这些大型船舶装备的建成投产将有效提升本公司的海上安装能力，进而提升核心竞争能力；公司大型深浅水船舶装备的配套化、系列化格局正在形成，为进入深水领域和国际市场的战略发展提供有力保障。目前公司在役船舶17 条，其中3 条起重铺管船，4 条起重船，7 条驳船，2 条三用拖轮，1 条动力定位船。未来几年，公司每年资本性支出仍然会很高，而项目合同价格已经随着全球经济危机而下降，因此，对公司来讲买船不如租船划算，高资本性开支不逢时。

3. 投资建议

由于未来合同价格下滑可能会导致公司毛利衰减，不过这部份减少会因09年新项目增加有所恢复，09年公司仍然会保持小幅增长，我们预测公司09-11年EPS为0.68元、0.58元、0.60元，继续维持“中性”投资评级。

首航高科可以做长线吗

答首航高科可以尝试长期持有做成长线。首航高科最核心的东西，其实并不是一个项目或者技术，因为这些都是表面的东西，没有形成一种深入式的嵌套，但是它有一个核心就是发展的东西都属于环保方向的，那么就属于有很多个小点，虽然一两个小点不是很出彩，但是当小点多了，连成一个平面，那么它的维度也就升华了，形成了一个平的布局。

首航高科是国内领先的电站空冷制造商，光热发电核心设备制造商，光热很好理解就是太阳能之类的，电站空冷系统的作用是使用空气而不是水冷凝汽系统作为火力发电厂蒸汽轮机的冷端，将蒸汽轮机低压缸内做功后的乏汽冷凝成为凝结水，说白了就是使用空气而不是水冷，这就涉及到节约用水走的是环保配套概念，加上太阳能光热发电，都是和环保路线相关。

首航高科还获得了核电合格供应商资质。2016年，它与以色列Ben-Dak/Galperin团队合作研发钍基核电堆。后期根据项目进展另行确定设立合资公司共同开发钍核电站，布局氢燃料电池业务，当成新的发展点，它与大同市政府达成以投资换市场协议，有可能分享大同市超千辆氢燃料公交巨大市场。

首航高科还在研发一个重要技术，那就是超临界二氧化碳技术，超临界二氧化碳萃取技术是国际上先进的分离技术，具有低温、无毒、分离效率高等特点。由于二氧化碳独特的安全性、无毒性，故而被称为绿色生物分离技术，风靡发达国家，非常适合当今社会绿色环保的要求，是一种极具发展前景的先进分离技术，那么看来它在技术研发上确实是有东西的，而且方向都指向环保。

因此，首航高科布局的核心，都是在形成一个很有发展前景的环保生态概念。

虽然我们无法避免生活中的问题和困难，但是我们可以用乐观的心态去面对这些难题，积极寻找这些问题的解决措施。谈闻财经希望〖600583海油工程股吧600983〗600583海油工程能做长线吗，能给你带来一些启示。